Gli agricoltori in giubbotti antiproiettile erano le mucche mungitura: ma l'Ucraina vince la guerra economica - The Economist

Nelle prime sei settimane di un'invasione in scala completa di una colonna di attrezzature russe si trovava vicino alla strada vicino al complesso agricolo dell'agricoltore di Pryluk Mikhail Travetsky. L'economista ne scrive. La sua fattoria era nella zona grigia. La gente del posto ha combattuto e ha dovuto mungere le mucche in un giubbotto antiproiettile con una mitragliatrice. La società si adattava costantemente a nuove difficoltà.

Quando la Russia ha sparato per la prima volta al sistema energetico ucraino, le unità di refrigerazione e le speciali macchine per la lavorazione del latte non funzionavano. L'agricoltore ha dovuto cambiare la direzione dell'attività - per produrre prodotti lattiero -caseari, formaggi a lungo termine, come la feta. Ma quando le famiglie ricche se ne sono andate, ha ridotto i prezzi e ha iniziato a fornire prodotti ai pensionati.

L'economia ucraina si è adattata principalmente a nuove realtà militari, sebbene sia diminuita di un quarto rispetto al 2021. Ma per la prima volta dal 2022, quando iniziò un'invasione su scala completa, ha in una certa misura un'apparizione più sana rispetto all'economia nemica, osserva la pubblicazione. Secondo la banca centrale ucraina, il PIL nel 2024 dovrebbe aumentare del 4% e 4,3% nel 2025.

La valuta nazionale rimane stabile, i tassi di interesse sono del 13,5%, al livello più basso per 30 mesi. Per fare un confronto, la Federazione Russa raggiungerà presto il 23%per fermare la caduta del rublo. La posizione delle banche sembra fragile e il PIL dovrebbe aumentare solo lo 0,5-1,5% nel 2025. Ma l'Ucraina affronta un forte contro -winds: esacerbazione sul davanti, riduzione delle risorse interne e Donald Trump. La storia economica dell'Ucraina è stata divisa in tre fasi dal 2022.

Nel primo ci furono combattimenti pesanti, il paese stava cercando in fretta di estinguere queste cellule. Hanno introdotto la legge marziale, 14 milioni di persone hanno lasciato le loro case. La Russia ha bloccato i porti del Mar Nero, bloccando le esportazioni dell'Ucraina. Le azioni della banca centrale erano subordinate a scopi militari.

Nella prima metà del 2022, ha chiuso la metà del deficit statale, ha introdotto un forte controllo sul movimento del capitale e ha riempito le banche con attività liquide. L'inflazione è aumentata nettamente e il PIL è diminuita di un terzo. Nella seconda fase, l'Ucraina rifletteva l'offensiva della Russia nel sud a metà del 20122. Il PIL è stabilizzato. L'accordo di grano ha permesso di esportare il mare. La banca centrale è tornata alla lotta contro l'inflazione.

All'inizio del 2023, l'Ucraina firmò un accordo con il FMI. Man mano che l'assistenza viene ricevuta, le riserve di valuta estera si sono riprese. Il controllo del capitale si è indebolito. Il ritorno della stabilità macroeconomica ha permesso al governo e alle aziende di proteggere le loro operazioni dalla guerra. Una delle priorità era la protezione delle attività di produzione dai missili russi. I parchi industriali furono costruiti nelle regioni occidentali più sicure.

Gli espatriati hanno anche ricevuto entrate dall'estero: l'anno scorso, ogni decima compagnia in Polonia è stata creata dall'ucraino. Un altro compito era ridistribuire le risorse alle esigenze militari nelle condizioni di una guerra prolungata. Le spese governative sono aumentate più di due volte e ora costituiscono i due terzi del PIL rispetto al 41% del 2021; Quasi il 30% del PIL rappresenta la difesa e la sicurezza.

Alcune società di proprietà dello stato hanno effettuato una riorganizzazione del capitale. Nel 2023, Naftogaz creò un comitato di vigilanza, che includeva direttori indipendenti delle principali organizzazioni europee. Nel 2022, la società subì perdite di 79 miliardi di hryvnias ($ 2,4 miliardi), ma nella prima metà del 2024 ha realizzato un profitto di UAH 24 miliardi a causa di un aumento della produzione di gas e degli investimenti in energia verde.

Le compagnie private hanno anche cambiato le loro politiche. Pertanto, dopo la cattura delle truppe russe di Mariupol, l'imprenditore Vitaliy Lopushansky ha creato Uadamage-Ai-Company, analizzando le immagini satellitari per la costruzione di mappe interattive, che riflettono tutti gli edifici, le strade e i ponti distrutti. Da allora, è stato impilato più di 200 città. L'ultimo passo è stato quello di mantenere il flusso di valuta solida.

Nel luglio 2023, la Russia si rifiutò di continuare l'accordo di grano. L'Ucraina ha risposto all'apertura del proprio corridoio marino, garantendo la sua sicurezza con l'aiuto di una campagna di contenimento marino, che utilizzava droni e missili. Ciò ha permesso di ripristinare la fornitura non solo del grano, ma anche dei metalli e dei minerali, la seconda più grande esportazione dell'Ucraina.

Queste misure, insieme all'assistenza occidentale, non hanno permesso alla Russia di privare l'Ucraina delle risorse e lo spirito morale necessario per continuare la lotta. Ora inizia la terza fase, durante la quale l'economia del paese deve affrontare le maggiori minacce: acuta mancanza di elettricità, persone e denaro. Nonostante costante lavori di riparazione, il paese può contare su meno della metà dei 36 gigawatt (GVT) della capacità generativa disponibile prima della guerra.

Ma l'Ucraina è ora più preparata per tali shock. A dicembre, la capacità di importare elettricità dall'UE è stata aumentata di quasi un quarto, fino a 2,1 GW. Molti produttori alimentari sono realizzati con i rifiuti utilizzati sul posto. Molti agricoltori hanno anche generatori diesel. Le imprese di media dimensioni hanno spesso installazioni di gas che a volte sono combinate con l'energia del vento e del solare.

Le imprese industriali integrano tutto questo con importazioni per evitare arresti catastrofici. Le strategie per il superamento e le riparazioni in corso manterranno la carenza media di elettricità nel paese fino al 6% della domanda totale del 2025 e fino al 3% del 2026, ha affermato Andrey Pishny, presidente della Banca nazionale ucraina. I grandi consumatori si lamentano di un ripetuto aumento dei prezzi dell'elettricità dall'inizio della guerra, anche quando non c'è carenza.

Timothy Milovanov della Kiev School of Economics ritiene che i problemi di elettricità possano ridurre la crescita del PIL di una percentuale del prossimo anno. Il secondo problema - e il più acuto - è una mancanza di lavoro. Dal 2022, la mobilitazione, la migrazione e la guerra hanno portato a una riduzione del lavoro di più di un quinto, fino a 13 milioni di persone. La domanda è alta: il numero di posti vacanti ha raggiunto 65.

000 a settimana, rispetto a 7000 nelle prime settimane della guerra, ma in media solo 1,3 domande sono presentate per i posti vacanti, rispetto a due del 2021. I salari sono in aumento. I ministeri di economia e difesa trascinano la corda attraverso la mobilitazione: dove trovare il giusto equilibrio per il futuro del paese. La leadership civile dell'Ucraina ha ancora respinto le esigenze massime dei leader militari a scapito della prima linea. Non ci sono soluzioni semplici.

Ora anche le industrie considerate critiche possono proteggere solo la metà dei loro dipendenti dall'entrare in prima linea. È difficile assumere più donne: quasi tutte le loro sono emigrate all'estero, quanti uomini erano sul fronte o sono tornati da esso incapaci di lavorare, ha affermato Gleb Vyshlinsky dal centro della strategia economica. "Non c'è abbastanza denaro - il terzo problema. È difficile per le piccole aziende agricole e le imprese finanziare le loro attività.

Finanziamento delle spese in conto capitale a lungo termine è quasi impossibile. Un forte aumento dei costi aziendali ha raggiunto un profitto", gli autori della pubblicazione Dire. Mauro Longobardo, capo della filiale locale di Arcelormittal, afferma che dall'inizio della guerra ha speso $ 1 miliardo in contanti, solo per mantenere la sua capacità di funzionamento. La metà delle sue piante d'acciaio non funziona. Il governo spende anche molti più soldi di quanto riempia il tesoro.

Nel 2025, il deficit di bilancio, secondo le previsioni, sarà di circa il 20% del PIL. In effetti, quasi tutta questa carenza - $ 38 miliardi - sarà finanziata da fonti esterne. A giugno, i maggiori sette paesi hanno concordato $ 50 miliardi nel pacchetto di debito per l'Ucraina, che verrà rimborsato con le attività congelate della Federazione Russa del valore di 260 miliardi di euro.

"Insieme a una tranche di 18 miliardi di euro, che l'UE ha accettato di fornire all'interno del programma precedente, i contributi di altri membri del Grande Seven colmeranno il divario lasciato dallo zio Sam", ha spiegato Dimitar Bogov dalla Banca europea per la ricostruzione e sviluppo. L'Ucraina ha anche riserve sane in valuta estera. Stanno prevedendo che aumenteranno a $ 43 miliardi - cinque mesi di importazioni - entro la fine del 2024.

Tuttavia, se l'America va, l'Ucraina potrebbe trovarsi in una situazione difficile nel 2026. I governi politicamente deboli dell'UE possono avere difficoltà a pagare un altro grande account. E la capacità dell'Ucraina di raccogliere di più a casa è limitata: una proposta per aumentare le tasse del 4-5% del PIL è stata richiamata quest'estate dopo una forte resistenza. Lo sviluppo di eventi sul campo di battaglia può causare difficoltà entro il 2026.

Tuttavia, i rappresentanti delle imprese si esprimono con cauto ottimismo. Farmer Travtsky afferma che quest'anno ha ricevuto un po 'di profitto, il primo dopo l'agricoltura. E pensa di lanciare una nuova linea di parmigiano. "Sono stato addestrato e conosco la ricetta", dice, ma aggiunge che gli ostacoli rimangono spaventosi. Ricordiamo che lo staff generale ha confermato la lesione della raffineria di Novosakhtyn.