Rischi sotto controllo. Puoi contare sulla stabilità del tasso di cambio durante la guerra

Oggi, Focus ha bisogno del tuo supporto per continuare la tua missione. Grazie per essere con noi. Il saldo dei pagamenti è apparso sui risultati dei tre quarti dell'anno di guerra. Ciò è importante: il saldo dei pagamenti influisce sulla stabilità finanziaria e, più importante per i cittadini - sulla stabilità del corso relativo. Le ultime tendenze lo testimoniano.

Prima di tutto, in 9 mesi del 2022, l'esportazione di merci ammontava a $ 30,5 miliardi, in calo rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso del 31,6%. Tuttavia, negli ultimi mesi, le dinamiche delle esportazioni di materie prime sono migliorate. A settembre, le esportazioni di merci ammontavano a $ 3,9 miliardi, il miglior indicatore dall'inizio della guerra.

I prodotti agrari con una grande separazione rimangono l'articolo principale delle esportazioni ucraine, fornendo 2/3 delle entrate a settembre. In 9 mesi, le materie prime agricole e gli alimenti (merci 1-24 uktzed) sono stati esportati di $ 16 miliardi e sebbene rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, tali esportazioni sono diminuite del 10%, la sua quota nella struttura totale delle esportazioni è aumentata da 40 a 52,4 %.

Durante i tre trimestri, le importazioni di merci hanno continuato a riprendersi, raggiungendo anche la massima importanza a settembre dalla guerra ($ 4,9 miliardi), ma a un tasso inferiore rispetto alle esportazioni. Di conseguenza, il deficit commerciale è migliorato a settembre a $ 1 miliardo, il che è il miglior risultato nel terzo trimestre e il secondo indicatore dall'inizio dell'anno. Nei primi tre trimestri, questa cifra era quasi meno di $ 9 miliardi.

I prodotti agrari con una grande separazione rimane il principale articolo delle esportazioni ucraine, fornendo 2/3 di entrate a settembre. Il saldo del commercio nei servizi rimane negativo sia a causa delle perdite nell'esportazione dei servizi di trasporto sia delle spese significative dei rifugiati ucraini all'estero, che si estende nell'aumento delle importazioni ai sensi dell'articolo "viaggiando".

Il saldo negativo di settembre ha raggiunto quasi $ 1,2 miliardi, il che è il peggiore dall'inizio dell'anno, e per i primi tre trimestri 1 meno $ 6,1 miliardi . . . è un divario molto significativo, ma quest'anno, quando lo è Coperto da uno stock significativo con un equilibrio positivo di salari del reddito primario e secondario, trasferimenti dall'estero, quantità significative di cure umanitarie e di sovvenzione. .

Per questo motivo in una forma semplificata, una parte del saldo dei pagamenti (conto corrente), nonostante la guerra, rimane positiva. A seguito dei risultati di settembre, l'attuale saldo dei pagamenti è aumentato di $ 1,9 miliardi a $ 9,6 miliardi in 9 mesi. Per quanto riguarda la seconda parte del saldo dei pagamenti: il conto finanziario, a settembre, il suo saldo negativo si è esteso a $ 2,6 miliardi, che è il massimo quest'anno.

Il motivo è l'accelerazione del deflusso della valuta da parte delle transazioni del settore privato (attraverso prestiti commerciali, contanti al di fuori delle banche, operazioni interbancine). Dall'inizio dell'anno, un conto finanziario era di circa $ 14,5 miliardi. Pertanto, il saldo totale dei pagamenti in 9 mesi era meno $ 5,9 miliardi, che è migliore rispetto alla prima metà dell'anno, quando ha raggiunto $ 8,1 Miliardi.

Il motivo per migliorare la situazione è ridurre i deficit commerciali esteri e la considerevole assistenza esterna nella seconda metà dell'anno. A seguito dell'anno, il saldo dei pagamenti dovrebbe essere ridotto a $ 4,9 miliardi. Per confronto, nel 2014, a causa di shock molto più piccoli per l'economia, il deficit ha raggiunto $ 13,3 miliardi. Quest'anno il deficit è stato finanziato a spese delle riserve di valuta estera.

Quest'ultimo, a settembre, è diminuito a $ 23,9 miliardi (tre mesi di importazione). Tuttavia, tenendo conto dell'assistenza esterna in ottobre ($ 4 miliardi), le riserve dovrebbero salire a oltre $ 25 miliardi all'inizio di novembre e entro la fine dell'anno, secondo la NBU, le riserve possono raggiungere $ 26 miliardi.

Le ultime novità Le tendenze dei pagamenti indicano che la posizione esterna dell'Ucraina rimane vulnerabile, anche a causa delle incomprensibili prospettive per la conservazione dell'accordo di grano, ma come guerra, il deflusso della valuta è moderato. A causa della riduzione dei deficit del commercio estero e dell'assistenza esterna significativa nella seconda metà dell'anno, la situazione sta migliorando.