La Banca nazionale nelle riflessioni: perché il tasso di sconto può essere ridotto prima della fine della guerra

Molti hanno introdotto il comitato di politica monetaria secondo cui un tasso di sconto della NBU del 25% può essere visto già nel 2023, cioè prima di quanto indicato nelle previsioni macro. Il Comitato per le politiche monetarie della Banca nazionale ucraina (NBU) non esclude che le condizioni monetarie rigide continueranno a essere salvate.

Allo stesso tempo, molti rappresentanti del comitato ritengono che se il tasso di inflazione non accelera, la riduzione del tasso di sconto si verificherà prima di quanto non sia previsto nelle previsioni macro di gennaio. Ciò è evidenziato dai risultati della discussione del regolatore del regolatore del 15 marzo 2023, durante il quale il consiglio di amministrazione della NBU ha deciso di mantenere il livello del tasso di sconto per un importo del 25%.

Pertanto, 8 degli 11 membri del comitato politico monetario ritengono che l'NBU possa lanciare il processo di riduzione dei tassi di sconto prima del previsto. "Un argomento difficile può essere un ulteriore rallentamento dell'inflazione", il testo sul portale ufficiale del regolatore. Allo stesso tempo, il sito Web della National Bank non ha ancora né date specifiche né le dimensioni dei possibili passaggi per ridurre il tasso di sconto.

Va notato che in gennaio macronognosi si dice che un tasso di sconto del 25% può essere salvato fino alla fine del primo trimestre del 2024. Allo stesso tempo, due rappresentanti del comitato ritengono che sia possibile ridurre il tasso di sconto questo autunno. Un altro partecipante alla discussione non ha escluso che i presupposti per tale decisione possano essere formati anche prima. Ma la maggior parte dei partecipanti ha sottolineato che era necessario aspettare una macro -thread.

L'NBU suggerisce inoltre che le dimensioni del tasso di sconto dovrebbero essere coerenti con il piano di mitigazione delle restrizioni amministrative nel mercato dei cambi sviluppati dal regolatore. Lo strumento con cui la Banca nazionale ucraina influenza l'inflazione. Il regolatore aumenta il tasso per limitare l'aumento dei prezzi o diminuisce per aumentare l'attività economica.

Prima dell'invasione su larga scala di invasori russi in Ucraina, il tasso di sconto è stato registrato a livello del 10%e mezzo anno - 6%. Lo scorso giugno, la NBU ha aumentato il tasso al 25%. Ricorderemo, il 14 marzo 2023 Focus ha riferito che il gabinetto dei ministri dell'Ucraina ottimizzerà i programmi statali "prestiti disponibili 5-7-9%" e "leasing finanziario disponibile 5-7-9%".