La guerra in Ucraina ha cambiato il mondo e le strategie classiche non funzionano più. Cosa fare gli investitori?
Come scenario negativo, ci aspettavamo il mercato per il 5-10% rispetto all'anno successivo. E corrispondente a un numero di azioni del settore della crescita del 10-25%. Previsto per un aumento della volatilità del mercato e posto il 10-12% della caduta sugli indici chiave. Il giorno del video ora vediamo che la caduta nel mercato è proseguita da oltre un anno e questo crea condizioni avverse per gli strumenti con un orizzonte di investimento fino a 1,5 anni.
Come risultato della guerra, i prezzi dell'energia e altre materie prime hanno mostrato massimi perenni o storici. Ciò ha influenzato direttamente le aspettative inflazionistiche, ha costretto la Fed a rafforzare la politica monetaria. L'aumento dei tassi di sconto ha portato a una revisione dei parametri nei sistemi di gestione dei rischi degli investitori istituzionali e alla caduta del mercato azionario.
Poiché le società tecnologiche hanno una maggiore sensibilità ai cambiamenti della politica monetaria, la caduta dell'indice NASDAQ ha superato la caduta dell'S & P 500. Il mercato azionario globale ha perso circa 20 trilioni di dollari. Molti partecipanti al mercato professionista hanno subito perdite record.
Ad esempio, le perdite del famoso hedge fund di gestione globale di Tiger, specializzate in investimenti in società tecnologiche in diverse fasi di maturità, sono aumentate del 52%in sei mesi, terzo punto rispetto al 35%. Perfino l'ultra -conservato White Akman e Warren Buffett erano il 25% dei massimi. Il titolare del record è una società di investimento internazionale Blackrock, che ha perso $ 1,7 trilioni di mezzo anno.
Il motivo principale per cui le aziende spiegano tali perdite è la valutazione errata della situazione del mercato e, di conseguenza, la scelta di una falsa strategia di investimento. Quali strategie sono state spesso sviluppate dalle aziende in base alle loro previsioni annuali? L'indice scende di oltre il 20% nel 2018 e 2020 ha creato un determinato algoritmo per la risposta a un'ulteriore subsidenza.
Le informazioni di base di base attorno alle quali è stato costruito l'algoritmo sono la fiducia che la Fed utilizza strumenti attivamente per stimolare il supporto azionario in caso di significative correzioni del mercato. Molti partecipanti al mercato, tra cui la nostra azienda, hanno scelto una strategia di difesa per le note strutturate.
Protettivo perché questo strumento protegge dalla volatilità al 22-27% e fornisce anche protezione del capitale al 12-17% se la volatilità viene superata. Nel contesto di questo scenario, in caso di caduta di azioni, il 10-15% dell'investitore guadagna l'8-12% all'anno. Un altro vantaggio di questo prodotto è un sistema di gestione della gestione più efficiente. La maggior parte delle banche di investimento si aspettava lo stesso scenario.
Alcuni dei migliori fondi hanno mantenuto posizioni aperte sulle aziende più sedute nelle note. Ad esempio, il Berkshire Hathaway Fund è un investimento Dragoneer digitale Pagsegro - Farfetch, Farfetch, è del 70-80%nell'anno in cui cade queste società. La realtà che eravamo all'inizio di marzo è costretta a rivedere drasticamente la strategia. È diventato ovvio che presto si sarebbe verificato un aumento significativo del costo delle risorse e l'inflazione aumenterebbe.
Di conseguenza, la politica monetaria della Fed avverrà di comprimere la liquidità per combattere l'inflazione. Pertanto, abbiamo iniziato a cercare variazioni sull'argomento - in quali attività investire per massimizzare questa subsidenza. E la subsidenza era inevitabile perché le azioni della Fed sull'aumento del valore del denaro sono premute sul settore della crescita.
Allo stesso tempo, anche nel caso di un forte calo del valore del titolo, alcune società della nuova economia rimangono attraenti per gli investitori, poiché le loro entrate e la base di clienti continuano a crescere. Inoltre, continuano a investire nell'espansione delle imprese. Pertanto, uno degli aspetti dell'attuale strategia è l'acquisto di azioni di buone e promettenti società di crescita a un prezzo favorevole, con un'analisi profonda e approfondita della propria attività.
Dal momento che per analogia con il boom dei dotcom sarà chiaro quale delle aziende-la futura Apple (aumentata del 10. 000% dal 2000) che diventerà Cisco (è rimasto un forte giocatore di mercato, ma non è mai costoso come nel 2000) e di cui nel 2000) e di cui nel 2000) Il modello di business non sarà in grado di mostrare la capacità in tempo. Nel frattempo, il tasso esclusivamente sul settore pubblico nell'ambiente attuale non copre tutte le possibilità.
Cosa uccide clienti e manager in un periodo simile al presente? Volatilità delle azioni. Il mercato azionario mostra una maggiore emozionalità rispetto al mercato degli investimenti privati. Ed è soggetto a una valutazione illogica delle attività. Ciò che vediamo ora è un grande divario tra la valutazione delle società private e la valutazione delle società pubbliche dagli stessi settori. In particolare, fintech, proprietà, alimenti e altro ancora.
Molte aziende, sia private che pubbliche, con questi settori, resisteranno alla crescita dei tassi di sconto, possibilmente alle recessioni. Inoltre, possono raccogliere ancora più mercato, base di clienti. Ma il mercato azionario non lo stima ancora. Ciò che non si può dire sul mercato degli investimenti privati, dove ora è concentrato denaro ragionevole. Dà un obiettivo piuttosto che una valutazione emotiva degli affari.
Questo è il motivo per cui la strategia ottimale nelle condizioni attuali è una combinazione nel portafoglio di investimenti del settore della crescita della fase avanzata pubblica e privata. Tale combinazione consente di ridurre la volatilità: le attività private sono meno volatili rispetto a quelle pubbliche. Il mercato azionario è guidato da fondi indicizzati, offerta di moneta, liquidità, non denaro intelligente.
Qui, la sovrastima delle attività verrà effettuata tra un anno a tre anni con una variazione della politica della Fed sui tassi di sconto. Idealmente rilevante nelle condizioni attuali, il portafoglio di investimenti dovrebbe contenere strumenti che consentono di guadagnare entrate nel mercato volatile a lungo termine.
Si tratta di opzioni a tre anni a lungo termine, condividi in società private che si stanno preparando ad entrare in IPO, azioni per chiedere alle aziende ma conservare un modello di business forte e prospettive di crescita.
Ora, un momento unico che coloro che saranno in grado di stimare prezzi bassi, moltiplicatori che hanno chiesto, di comprendere il modello di business delle aziende promettenti, che non si nascondono più dietro una buona situazione macroeconomica, possono trarre vantaggio dal momento unico. È la cattiva situazione macroeconomica che espone i problemi all'interno delle aziende o della loro assenza.